L'IPO Buzz: les prix d'Atmus Filtration IPO à 19,50 $ Mid

Jun 06, 2023

M est pour le milieu. Atmus Filtration Technologies, Inc. ( ATMU ) a fixé le prix de son introduction en bourse à 19,50 $ – le point médian de sa fourchette de 18,00 $ à 21,00 $ – sur 14,12 millions d'actions – pour lever 275,43 millions de dollars jeudi soir (25 mai 2023). Les actions d'Atmus Filtration ont ouvert à 21,67 $ – en hausse de 2,17 $ ou environ 11,1% par rapport au prix de l'introduction en bourse – lors de ses débuts à la NYSE aujourd'hui – le vendredi 26 mai, dernier jour de bourse avant le long week-end du Memorial Day. Atmus se négociait à environ 22,27 $ – en hausse de 2,77 $ ou environ 14,2 % par rapport à son prix d'introduction en bourse – sur un volume d'environ 4 millions d'actions vers 12 h 50 HAE. Atmus a clôturé aujourd'hui à 21,65 $ – en hausse de 2,15 $ ou environ 11% par rapport à son prix d'introduction en bourse – lors de son premier jour de négociation à la NYSE.

Les actions se sont redressées – avec le Dow Jones en hausse de plus de 300 points pour un gain de 1% à 33 081,31 et le NASDAQ en hausse de plus de 270 points – ou 2,2% – à 12 970,75 – sur l'espoir des investisseurs qu'un accord était proche à Washington pour augmenter la dette américaine plafond et éviter le défaut d'ici la date limite du 1er juin.

Le prix médian de l'introduction en bourse a donné à Atmus Filtration une capitalisation boursière de 1,6 milliard de dollars, soit environ le milieu de la fourchette pour ses concurrents ou pairs, y compris Donaldson (DCI).

Goldman Sachs, JP Morgan, Baird, BofA Securities, Wells Fargo Securities et HSBC étaient les teneurs de livre associés.

Le fabricant de moteurs diesel Cummins (CMI) a cédé Atmus Filtration Technologies, son activité rentable de filtres et de pièces pour moteurs de camions, lors de l'introduction en bourse.

Le produit de l'introduction en bourse servira à rembourser une partie de la dette de Cummins dans le cadre d'un accord "d'échange de dettes contre des capitaux propres" - la dette étant constituée de papier commercial ou d'un prêt détenu à 50-50 par JP Morgan Securities LLC et Goldman Sachs & Co. LLC, respectivement, selon une note sur la couverture du prospectus. Ni Cummins ni Atmus Filtration ne recevront un centime du produit de l'introduction en bourse.

Après l'introduction en bourse, Cummins contrôle toujours Atmus Filtration en détenant environ 83 % des droits de vote des actions en circulation de la société de filtres.

Argent comptant, pas flash

Atmus Filtration Technologies , basée à Nashville, fabrique des filtres à carburant, des filtres à lubrifiant, des filtres à air, des filtres hydrauliques, des ventilations de carter, des liquides de refroidissement, des produits chimiques et d'autres produits pour les camions commerciaux et l'équipement lourd hors route, qui comprend les véhicules agricoles (tracteurs John Deere, pour par exemple) ainsi que des véhicules et équipements de construction, d'exploitation minière et de production d'électricité. Les plus gros clients d'Atmus Filtration sont Cummins, PACCAR (camions Kenworth et Peterbilt) et le groupe Traton (Navistar), indique le prospectus.

"Ils fabriquent un produit nécessaire", a déclaré un investisseur chevronné en introduction en bourse, faisant référence aux activités d'Atmus Filtration comme la raison pour laquelle il aimait l'introduction en bourse.

Environ 84 % des ventes nettes d'Atmus Filtration en 2022 provenaient du marché secondaire, qui se compose de pièces de rechange et d'accessoires pour l'entretien et la réparation de routine des camions commerciaux, des véhicules tout-terrain et de l'équipement lourd. Environ 16 % des ventes nettes d'Atmus Filtration en 2022 provenaient de son activité de fourniture de filtres et de pièces pour les nouveaux camions commerciaux, les véhicules tout-terrain et les équipements lourds dans le cadre de son activité OEM avec une clientèle qui comprend Cummins, Daimler, Deere, Komatsu, PACCAR , Traton et Volvo, selon le prospectus. (OEM signifie fabricant d'équipement d'origine.)

Il n'y a rien de sexy dans le secteur des filtres pour camions et équipements tout-terrain.

Mais ce qui manque à Atmus Filtration en flash, il le compense avec de l'argent.

Le prospectus montrait que la société avait enregistré une croissance régulière de ses revenus et de ses bénéfices au cours des trois dernières années.

Pour les 12 mois clos le 31 mars 2023, Atmus Filtration a réalisé un bénéfice net de 188,0 millions de dollars sur des revenus de 1,6 milliard de dollars.

"C'est de la glace à la vanille, et ça me va", a déclaré un investisseur vétéran de l'introduction en bourse.

(Pour plus d'informations sur ces sociétés, veuillez consulter le calendrier des introductions en bourse et les profils d'introduction en bourse individuels disponibles sur le site Web d'IPOScoop.com.)

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